Massa le aseguró al FMI acelerar el ritmo de la devaluación

El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha publicado un informe en el que el funcionamiento del mercado cambiario ocupa una parte central. En dicho informe, se establece que el Gobierno argentino presentará en junio un calendario con las "condiciones básicas" para avanzar con la liberación del mercado cambiario, junto con una serie de compromisos del lado argentino. El FMI también advierte sobre el aumento de la brecha cambiaria y sugiere que el atraso del dólar oficial se ubicaría en un rango "que va del 10% al 25%".

En respuesta, el equipo económico argentino reconoce implícitamente que deberá acelerar el ritmo de incremento del dólar oficial para mejorar la acumulación de reservas. Según el texto elaborado por el equipo económico, la tasa de devaluación deberá ubicarse de manera consistente por encima de la inflación y al mismo tiempo por debajo de la tasa de interés estipulada por el Banco Central, actualmente en el 78% anual nominal, arriba del 110% real anual.

Cuál es la la tasa de devaluación esperada por el FMI

El tipo de cambio oficial aumentó a un ritmo inferior al 6% en marzo, mientras que la inflación se habría ubicado en 7% o incluso más. Por lo tanto, hacia adelante, el ajuste cambiario deberá ser superior, lo que implica todo un desafío en plena época preelectora

Según un texto publicado recientemente, se están llevando a cabo controles cambiarios para asegurar las reservas y se está trabajando en la efectividad del mercado, centrándose en incentivos y reducción de complejidades. El equipo económico ha solicitado asistencia técnica del Fondo para avanzar en esta dirección. El FMI ha aceptado flexibilizar la meta de reservas netas debido a los efectos de la sequía en las exportaciones, con una reducción de $3.500 millones para finales de marzo.

Sin embargo, se espera que se acumulen $4.900 millones para finales de junio. Se espera un aumento en la liquidación de divisas por las ventas de cereales durante este trimestre, pero se anunciará un dólar agro para incentivar la liquidación de divisas en un año particularmente malo por cuestiones climáticas. En el informe completo publicado en el sitio web del FMI, el personal del organismo señala la fragilidad de la economía argentina y el riesgo de que la situación empeore más allá de lo previsto.

El organismo internacional aún subestima los niveles de inflación esperados para el año 2023, situándolos en torno al 80%, aunque reconoce que las expectativas del sector privado se mantienen en el 100%. En cuanto al desempeño económico, el FMI señala que es posible que la economía se mantenga en terreno positivo, aunque varios analistas ya prevén una recesión de al menos el 3% del PBI, impulsada por la sequía y la caída del salario real en un contexto de aumentos de precios.

Respecto a la inflación, el FMI indica que el objetivo de las políticas económicas actuales es reducir la inflación de un promedio de 6% mensual en los primeros meses del año a un ritmo cercano al 4% mensual para mediados de 2023. No obstante, este objetivo parece cada vez más lejano, dado el fuerte aumento de los precios observado en febrero y marzo.