El dólar blue cotiza a 553 pesos y ya aumentó más que la inflación

El dólar libre alcanzó un nuevo máximo nominal, convirtiéndose en noticia destacada una vez más. Al finalizar la jornada de hoy, la divisa cerró a $553 para la venta, estableciendo así un nuevo récord. Durante el día de hoy, registró un aumento de siete pesos, lo que representa un incremento del 1,3%. Además, en lo que va de julio, acumula un ascenso de 59 pesos, equivalente a un 11,9%.

Este aumento en el valor del billete tiene diversas razones, siendo algunas de las principales vinculadas a las señales oficiales y medidas para intervenir en el mercado y retrasar una eventual devaluación.

Medidas cambiarias: En el contexto de las negociaciones con el Fondo Monetario Internacional (FMI), el Gobierno implementó cambios en el precio del dólar ahorro a partir del lunes 24. La percepción a cuenta de Ganancias y Bienes Personales aumentó del 35% al 45%, lo que resultó en un recargo actual del 75% para la compra de billetes, en comparación con el 65% que se aplicaba la semana pasada. Además, el nuevo Impuesto Para una Argentina Inclusiva y Solidaria (PAIS) también ha incidido en el encarecimiento de las importaciones de servicios en un 25% y de bienes en un 7,5%.

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Mayor emisión: La validación de un dólar agro a $340, un 25% más alto que el dólar mayorista a $273,10, ha llevado al Banco Central a emitir más para adquirir reservas en el mercado de cambios. Esta emisión de pesos ha presionado las cotizaciones del dólar en el mercado bursátil y, de manera indirecta, ha afectado al dólar "blue", que actualmente se mantiene cerca de sus máximos.

Desde principios de 2023, se ha inyectado una liquidez cercana a los 4 billones de pesos, equivalente al 2,2% del PBI, a través de la asistencia monetaria directa del BCRA al Tesoro y la emisión de pesos para intervenir en el mercado de bonos. Esta abundancia de pesos ha contribuido a la inflación y al aumento del valor del dólar estadounidense.

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Cobertura electoral: Dado que se acercan las elecciones presidenciales de 2023, la perspectiva de un cambio en la política económica con una posible flexibilización de las regulaciones cambiarias ha aumentado el margen para la subida del tipo de cambio. Esta especulación sobre un incremento del dólar oficial, ya no discute una eventual devaluación, sino más bien su magnitud, lo que estimula las apuestas por un dólar más alto y respalda futuras subidas.

Lucha contra la inflación: El aumento generalizado de los precios también ha impactado en el valor del dólar, especialmente en el mercado libre. En julio, la divisa ha experimentado un incremento de 59 pesos o un 11,9%, superando la inflación esperada para el mes. Asimismo, el dólar "blue" se ha convertido en una inversión atractiva contra la inflación, ganando 207 pesos o un 59,8% en lo que va de 2023, superando el aumento general de precios del 50,7% en el primer semestre.

El nuevo dólar agro también ha contribuido a la inflación, ya que ha aumentado los insumos para la producción de alimentos en el mercado interno. Esto crea incertidumbre sobre si la inflación ha alcanzado su punto máximo en el corto plazo.

Escasez de reservas en el BCRA: Las reservas internacionales brutas del Banco Central han disminuido en USD 94 millones, alcanzando USD 25.252 millones, una cifra cercana al mínimo desde diciembre de 2015. Durante 2023, este stock de activos ha descendido en USD 19.346 millones, lo que representa una disminución del 43,4%. La escasez de reservas repercute en la percepción de insolvencia, lo que a su vez aumenta la demanda y los precios del dólar "blue" y de las paridades bursátiles.