En la jornada de este jueves, las acciones del Banco Sabadell experimentaron un aumento de más del 6 %, mientras que las de BBVA cayeron un 1,72 %, luego de que se dieran a conocer los detalles de la propuesta de fusión presentada por la entidad presidida por Carlos Torres.

A las 9:45 horas de hoy, los títulos de Sabadell destacaban como los más alcistas de todo el IBEX 35, registrando un avance del 6,74 %, alcanzando los 1,916 euros por acción. En lo que va del año, la entidad financiera ha experimentado un incremento de casi el 76 % en su valor. Por su parte, BBVA sufrió una caída del 1,72 % (siendo la tercera que más pierde del IBEX 35), cotizando a 10 euros. A pesar de esto, en el acumulado del año, ha avanzado más del 26 %.

En la jornada anterior, en la que la Bolsa española no operó debido a un festivo, BBVA anunció una propuesta de fusión mediante un canje de acciones por casi 11.500 millones de euros para adquirir el 100 % del Banco Sabadell. Esta oferta representa un aumento del 17 % respecto a su valor en bolsa al cierre del martes, cuando se confirmó el intento de crear el segundo mayor banco de España. En comparación con el precio del lunes, el día previo a la noticia, el precio ofrecido por BBVA es un 30 % superior.

Según lo revelado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), la fórmula propuesta por BBVA implica la entrega de uno de sus títulos por 4,83 del Sabadell, sin ningún desembolso de dinero.

Cuál es el analisis de los expertos sobre la cotización real del Banco Sabadell

Los analistas de Renta4 consideran que el precio ofrecido por BBVA para la adquisición de Sabadell es atractivo y aumenta las posibilidades de que la operación sea exitosa. Sin embargo, señalan que el reparto de poder y el pago exclusivamente en acciones podrían ser puntos de fricción en las negociaciones. Aunque el pago mediante una ampliación de capital reduce el impacto negativo en términos de consumo de capital para BBVA, la emisión adicional de acciones podría penalizar su cotización en el corto plazo. Se espera que la cotización de Sabadell converja hacia el precio de la oferta, que es un 17 % superior al cierre del martes.

Los analistas sugieren que si Sabadell rechaza la oferta, es poco probable que BBVA mejore su propuesta. Sin embargo, estarían dispuestos a pagar parte de la operación en efectivo, lo que podría facilitar el cierre de la fusión. En caso de concretarse la operación, el grupo fusionado entre BBVA y Sabadell quedaría como el tercer banco más grande de Europa tras el BNP Paribas y el Banco Santander.